沪国资委函〔2025〕119号
市国资委关于对市十六届人大三次会议第0221号代表建议的答复函
刘信义代表：
衷心感谢您对上海国资国企的关心、支持和指导。您提出的“关于构建和完善上海国有控股上市公司市值管理体系的建议”收悉，经会同上海证监局、市委金融办等单位共同研究，现将办理情况答复如下：
一、建议的主要内容
您主要就推动我市国有企业做好市值管理，优化国资战略布局，提升上海国有控股上市公司核心竞争力提出三点建议。一是加强统筹规划。做好顶层设计，加大对重点产业链整合，推动传统产业升级并购整合，强化正向激励与容错机制。二是深挖投资价值。做强做优核心主业，用好各类市值管理工具，借助金融中介机构挖掘内在价值，增进企业的市场认同和价值实现。三是加强协同联动。发挥市值管理各主体功能作用，支持国有资本投资运营公司发挥市值管理的牵引功能。
针对上述建议，我委已经开展了一些工作，并将在后续监管过程中予以完善。
二、我委开展的相关工作
（一）加强市值管理政策引导
为进一步加快建立健全我市国有控股上市公司（以下简称“上市公司”）市值管理体系，推动监管企业高度重视上市公司市场价值表现，切实维护投资者权益，规范开展市值管理工作，我委于今年4月印发了关于加强国有控股上市公司市值管理工作的若干意见（以下简称《意见》）。《意见》明确上海国资国企聚焦服务上海“五个中心”建设重要使命，以提高上市公司发展质量为抓手，深化国资国企改革，切实发挥科技创新、产业控制、安全支撑作用，提升核心竞争力，打造一流上市公司，不断提升股东回报和价值表现。《意见》明确上市公司、监管企业、国有资本投资运营公司、金融机构等不同市值管理主体的工作职责，从并购重组、股票回购增持、投资者回报、激励约束机制、信息披露、投资者关系管理等六方面，支持监管企业和上市公司用好各类市值管理政策和工具。
（二）强化协同联动
构建市国资委政策引导、上市公司强化主体责任、监管企业做好系统谋划、国有资本投资运营公司发挥投资运营功能的统筹联动的市值管理体系。支持国有资本投资运营公司积极开展资本运作，切实承担好战略性持股企业的市值管理工作职责。推动上海国际集团充分发挥市值管理核心功能，配合监管企业深入分析上市公司市值管理需求和实施条件，结合自身综合金融优势，促进各类资本参与上市公司价值实现；上海国盛集团和上海国投公司发挥平台持股、科创投资和基金投资的优势，加大存量盘活力度，为重点项目市值管理工作做好支撑。
（三）推动并购重组
落实《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》工作要求，加大上海地方国资国企并购重组力度，我委制定了关于推动我市国资国企并购重组高质量发展的工作方案，推动监管企业重点围绕提高主业竞争优势、增强科技创新能力、促进产业升级实施并购重组；聚焦产业链供应链关键环节，通过并购重组加快整合行业优质资产，加快布局战略性新兴产业和未来产业，打造现代产业链“链长”，促进新质生产力发展；结合国际化经营战略，立足拓展上市公司市场份额、获取战略性资源、突破技术瓶颈等开展并购重组。对于主业不清晰或主业发展乏力的上市公司，通过并购重组等举措，寻找第二增长曲线或引入优质投资者，优化资本结构，支持我市产业发展。
（四）加快并购基金设立
构建以金融机构、国有资本投资运营公司、龙头产业集团为不同发起主体，聚焦我市重点产业领域和国资重要布局方向的并购基金矩阵。推动上海国际集团设立多支与市值管理相关的并购基金，上海国投公司设立EDA并购基金，上实集团设立生物医药并购基金。正在推动中国太保发起设立国资国企并购基金，上海国投公司发起设立集成电路装备等领域的并购基金，上海国盛集团发起设立聚焦集成电路零部件、智能制造等领域的并购基金，百联集团发起设立消费产业并购基金，华谊集团参与设立电子化学品并购基金等。
（五）加强投资者关系管理
常态化举行上海国有控股上市公司集体业绩说明会，支持监管企业负责人出席上市公司集中路演、业绩披露等活动，向投资者阐明上市公司的战略定位、功能使命、愿景目标等，推动上市公司董事长、总经理等人员组织参与业绩说明会、投资者沟通会等各类投资者关系活动，实事求是介绍企业生产经营情况和成果，充分展示企业的竞争优势和发展前景，吸引更多长期投资、价值投资、理性投资。强化上市公司与资本市场的良性互动，会同国有资本投资运营公司、证券公司对我市上市公司开展专项调研走访，全面梳理上市公司发展现状、挖掘企业价值亮点，协助上市公司提炼核心竞争优势，向投资者全方位、多维度展现上市公司发展实力与成长潜力，增强投资者对企业的认知与信任，持续提升上市公司在资本市场的品牌形象与市场影响力。
（六）强化激励约束机制
建立健全市值管理绩效水平分析评价及考核机制，动态调整上市公司价值管理绩效水平评价模型，将市值管理绩效水平评价结果纳入企业负责人业绩考核指标体系，建立考核牵引、平台支撑、多方联动的市值管理机制。持续推动上市公司开展股权激励，鼓励上市公司高级管理人员一定比例的中长期激励通过股权形式实施，激发核心骨干提升上市公司投资价值的主动性和积极性。
三、下一步工作设想
我委将落实《意见》要求，健全市值管理工作制度机制，持续提升上市公司发展质量。加强政策宣导，发挥好与上海其他委办协作机制，开展常态化交流、培训、沙龙等活动，共享信息、整合资源，提升我市监管企业市值管理能力。充分支持国有资本投资运营公司发挥投资运营功能，促进国有资本在高效流转中调整结构、转换动能，把上市公司打造成建设现代化产业体系、发展新质生产力的重要平台，推动更多代表性市值管理、并购重组案例在上海落地。
上海市国有资产监督管理委员会
2025年5月9日